《成渝金融法院证券纠纷审判白皮书》发布 助推资本市场高质量发展

中证报中证网讯（记者 昝秀丽）成渝金融法院12月23日发布《成渝金融法院证券纠纷审判白皮书》，对2023年1月至2025年10月受理的证券纠纷案件进行梳理分析，进一步发挥和延伸金融审判职能作用，助推资本市场高质量发展。

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白皮书显示，2023年1月至2025年10月，成渝金融法院共受理各类证券纠纷案件2607件，审执结2556件。其中，证券欺诈责任纠纷，特别是证券虚假陈述责任纠纷占绝大多数（占比超过97%），财务造假、未按规定披露临时报告等虚假陈述是主要涉诉行为类型。

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案件主要呈现四个方面的特点：一是维权主体以中小投资者为主。发起的诉讼呈现“批量、小额、分散”特点，维权集约化程度不高。二是被诉主体范围不断扩大。由仅发行人或上市公司等被告，变化为发行人或上市公司的内部人以及中介机构等“多元多个”主体一并涉诉，且未受监管处理、刑事制裁的主体亦有涉诉情况。三是案件责任认定难度增大。随着立案前置程序取消，近四成证券虚假陈述责任纠纷案件中，投资者未提交被诉主体受到行政处罚或刑事制裁情况的依据，案件审理由依赖行政认定转向审判为中心的实质审查，难度加大。四是新类型案件相继出现。新类型案件涉诉资本市场层次从主板扩展至创业板、科创板、新三板及债券市场；案件原告投资者类型，传统主要为二级市场个人投资者，现在产生了大宗交易投资者、司法拍卖证券投资者、机构投资者；侵权行为场景也从交易市场扩展至发行市场，日趋多元复杂。

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在司法实践层面，成渝金融法院围绕“提升投资者保护水平”“规范市场参与人行为”“协同共治多元解纷”三条主线，创新工作机制，提升审判质效。

白皮书还结合审判实践中发现的问题，向资本市场参与各方以及监管机构、相关自律组织提出针对性建议和提议，呼吁投资者理性投资、依法维权，充分评估诉讼风险，关注诉讼时效；督促发行人、上市公司、挂牌公司等市场主体依法合规诚信经营、完善公司内部治理、提升信息披露质量等。

成渝金融法院表示，下一步，将切实保护投资者合法权益，维护资本市场秩序，依托跨省域协同治理机制，为成渝地区双城经济圈建设、西部金融中心建设及金融强国战略提供更加坚实有力的司法保障。