方正证券首席经济学家燕翔：中国企业仍将保持中长期全球竞争优势

　　中证报中证网讯（记者 赵中昊）方正证券首席经济学家燕翔日前在接受中国证券报记者采访时表示，经过改革开放以来40多年的发展积累，中国已经拥有全球最完备的产业体系，产业规模大、配套能力强，具有明显的成本优势、品类优势和速度优势。我国已经成为全球产业基础设施最发达的国家之一，能够快速满足大规模生产需求。这些客观现实决定了中长期看，中国企业仍将保持出口链很强的全球竞争能力。

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　　燕翔表示，外贸方面，我国外贸进出口规模实现平稳增长。尽管面临世界经济增长动能不足、贸易保护主义加剧以及地缘政治较为紧张等多方面挑战，2025年我国对外贸易仍然实现平稳开局，一季度中国货物贸易进出口总额为10.3万亿元，同比增长1.3%，规模创历史同期新高，连续8个季度超过了10万亿元。我国贸易质量持续提升，主要体现在贸易主体活力增强、贸易伙伴多元化发展、贸易产品结构优化升级等方面。

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　　我国内需增长呈现“量增质优”态势。在一系列扩内需、促消费政策支持下，我国消费市场规模稳步扩张，展现出强劲的发展动力。2024年全年，我国社会消费品总额达到48.8万亿元，比上年增长3.5%，规模稳居全球市场前列。2025年1-2月，社会消费品零售总额同比增长4.0%，保持着稳定的增长态势，其中，在消费品以旧换新加力扩围带动下，限额以上单位家用电器和音像器材类、家具类、文化办公用品类、通讯器材类商品零售额都保持了两位数的较快增长。2月份消费者信心指数88.4，比上月高0.9个点，连续三个月回升，充分彰显了我国消费市场的强大韧性和潜力。

　　消费总量持续增长的同时，我国消费市场结构不断优化、新型消费蓬勃发展。一是假日经济、冰雪经济等特色消费持续升温，带动服务消费实现较快增长。2025年1-2月份，服务零售额同比增长4.9%，增速高于同期商品零售额1.0个百分点。其中，在假日经济、冰雪经济等特色服务消费的有力带动下，外出文旅休闲活动以及出行相关的消费市场增长明显。二是中国文化IP的深度开发和创新演绎，正在成为推动消费市场发展的强大动力。

　　在更加积极的宏观政策推动下，国内需求有望持续回升，推动中国经济不断向好。消费市场的稳步扩张为中国经济增长提供了坚实支撑，2024年我国最终消费支出对GDP增长的贡献率为44.5%，拉动经济增长2.2个百分点，仍然是经济增长的第一驱动力。中国经济的超大规模市场优势非常突出，我国拥有14亿多人口，人均GDP超过1.3万美元，已经进入中等偏上收入国家序列，中国消费市场需求空间广阔，随着新一轮消费政策的陆续显效以及居民消费能力的逐步提升，国内需求有望持续回升，并推动中国经济不断向好。

　　燕翔表示，在中国企业继续保持中长期全球竞争优势，国内更加积极的宏观政策有望推动需求持续回升、带动中国经济不断向好的大背景下，A股市场当前估值低、基本面稳健，经过快速调整后投资性价比更为突出，值得投资者关注。