研判“十五五”开局之年投资新逻辑 国金证券2026年春季策略会开幕

中证报中证网讯（记者 胡雨）3月12日至13日，国金证券在成都举办2026年春季策略会。在全球经济格局深度调整、科技革命加速演进的背景下，本次会议汇聚知名学者、行业专家与数十家上市公司代表，共同探寻资本市场结构性机遇，研判“十五五”开局之年的投资新逻辑。

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本次策略会共设置七大分论坛，覆盖人工智能、空天经济、周期行业、医药健康、具身智能等前沿领域，此外还特别设置上市公司董事长闭门会，邀请数十家国内重点企业董事长现场参会，会议以“转型临界点”为主题，围绕“智改数转”和“增长跃迁”两大议题，助力企业家共建发展新生态。

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国金证券董事长冉云在致辞中表示，2026年是“十五五”规划的开局之年，也是金融强国建设和高质量发展的关键阶段。面对复杂多变的市场环境，国金证券始终将客户价值作为一切工作的出发点，坚定做实体经济的长期“陪跑人”和价值发现的“守望者”。在“专业为王”的时代，国金证券正持续提升投研与风控等核心能力，同时全力建设“AI友好型组织”，以科技赋能提升服务效率与客户体验。

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在总量论坛上，国金证券首席经济学家宋雪涛表示，中国“十五五”规划建议明确转向“以人为本”，就A股投资逻辑而言，具备全球竞争力的企业将成为核心资产。

国金证券常务副所长、首席策略官牟一凌认为，当前市场关注点从轻资产的“科技叙事”转向重资产的“硬件现实”，而中国资产因制造业占比高、有形资产厚，成为全球投资者眼中的“HALO资产”。行业方面，牟一凌看好能源、工业金属、化工、电力设备和机械等行业。

对于债市投资机遇，国金证券首席资产配置官、固收首席尹睿哲表示，当前企业结汇率回升、供需平衡改善、ROIC与信贷同步上行，周期弹性或超预期恢复；策略上应先以防守为先，关注利率与投资回报率的同步性。

旗帜鲜明的观点背后，是国金证券研究所自2021年开启的3.0改革。自2024年启动人才战略以来，国金证券研究所持续引进顶尖分析师，系统构建覆盖宏观、策略、固收及细分行业的投研体系。截至目前，研究所人员合计近180人，组建30个以上团队，并且成立了前瞻科技、具身智能等跨产业链研究团队，团队构建日趋完善。

国金证券研究所所长苏晨表示，人才是研究所发展的关键，未来，国金研究所将持续加强人才的培养体系，通过新人培训、外部专家培训、内部研讨会、读书会等多种形式的活动，提高分析师的投研能力，为市场提供更为优质的研究成果。此外，国金证券还将继续抢抓数字化转型机遇，积极推动新一代数字化产品的形成，深化总量、行研、数研的深度融合，加强产业链研究和前瞻研究，构建立体式研究产品体系。